Netflix ha annunciato il venerdì 5 dicembre 2025 di aver raggiunto un accordo definitivo con Warner Bros. Discovery (WBD) per l’acquisizione di Warner Bros., che comprende gli studi cinematografici e televisivi del gruppo, HBO e la piattaforma streaming HBO Max.
La transazione, composta da una parte in contanti e una in azioni, attribuisce a WBD un enterprise value di circa 82,7 miliardi di dollari e un equity value di circa 72 miliardi di dollari. L’operazione è stata approvata all’unanimità dai Consigli di Amministrazione di Netflix e Warner Bros. Discovery.
La chiusura dell’operazione è prevista tra 12 e 18 mesi e resta subordinata alle consuete condizioni di closing, incluse le approvazioni regolamentari richieste e l’approvazione degli azionisti di Warner Bros. Discovery.
Inoltre, il completamento della transazione è legato al completamento della separazione della divisione Global Networks di WBD in una nuova società quotata, denominata Discovery Global, ora attesa per il terzo trimestre del 2026.
Secondo quanto indicato dalle società, nella nuova Discovery Global dovrebbero confluire asset come CNN, TNT Sports USA, Discovery, numerosi canali in chiaro in Europa e prodotti digitali come Discovery+ e Bleacher Report.
Con l’acquisizione, Netflix integrerebbe nel proprio perimetro una parte rilevante delle librerie di Warner Bros. e HBO, includendo franchise e titoli come The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, Il Mago di Oz e l’universo DC.
Questi contenuti si aggiungerebbero alle produzioni originali Netflix, tra cui Stranger Things, La Casa di Carta, Bridgerton e Squid Game, ampliando l’offerta complessiva della piattaforma.
Secondo quanto dichiarato da Netflix, l’operazione consentirebbe di ampliare l’offerta disponibile per gli abbonati, incrementare la varietà di contenuti e rafforzare la capacità produttiva negli Stati Uniti. La società prevede inoltre sinergie di costo comprese tra 2 e 3 miliardi di dollari all’anno entro il terzo anno dall’integrazione.
Dopo l’annuncio del 5 dicembre 2025, l’attenzione si è concentrata sull’iter regolamentare e sulle valutazioni di mercato legate a una delle operazioni di consolidamento più rilevanti nel settore dell’intrattenimento e dello streaming.
Nei giorni successivi, Netflix ha dichiarato che la propria posizione sull’operazione è rimasta invariata, confermando l’intenzione di procedere secondo i termini annunciati.
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